【FX/CFD投資　2026年上半期（1月～6月）の運用方針】26年4月3日更新

こんにちは、atabowsです。

現在、atabowsは高リスク資産投資のカテゴリーにて、FXのスワップ運用とFX・CFDのリピート運用を行っています。

2006年にFXを始めてから十数年が経ち、試行錯誤の末2022年から現在のスタイルに落ち着きました。各運用スタイルの投資方針やKPIについては、別の記事で詳しく解説していきます。

本稿の目的は以下の通りです。

FX/CFD投資の詳しい投資方針やKPIについては、以下のリンクを参照してください。

• 投資方針＆KPI
• atabowsの設定内容
• 2025年下半期（7～12月）の運用方針

それでは、本稿の目次は以下となります。

2025年12月末時点での振り返り

まずは、2025年12月末時点の未使用率と利回り（年利換算）を振り返ります。

週報でも述べている通り、今後の運用方針を見直すにあたってKPIの再設定が必要ですが、本章ではあくまで現時点（2025年下半期）のKPIに基づいて評価します。

未使用率の確認

すべての取引方式でKPIを達成しました。

利回り（年利）の確認

次に、利回り（年利）を確認します。損出しや設定変更による一時的な運用差損益の影響を除いた通常運用ベースで算出しています。

スワップ系はKPIを達成しましたが、リピート系は未達という結果でした。合計としては、KPIを達成することが出来ました。

KPIの設定

2026年は、以下の3つの軸でKPIを設定します。

それぞれの設定内容を解説していきます。

1. 未使用率

昨年は取引区分ごとにKPIを変えていましたが、管理をシンプルにするため、2026年上半期のKPIは「40％以上」に一本化します。

また、未使用率の値に応じて取るべきアクションを明確化するため、以下の4段階のカテゴリーを定義しました。

カテゴリー	未使用率（%）	状態・対策
Ⅰ（積極運用）	50%以上	資金余力が高い状態。少し積極的な運用を実施
Ⅱ（理想）	40~50%	理想的な状態。この状態維持を基本とする
Ⅲ（警戒）	35~40%	資金余力が低下。追加運用は控え、カテゴリーBへの回復を目指す
Ⅳ（要対策）	35%未満	退場を防ぐため、既存建玉の損切りを含めた防御策を実施

2. 運用益

2025年の運用実績をベースに、2026年上半期のポートフォリオを見直しました（運用方針の章にて詳述）。この見通しに基づき月利KPIを設定します。

なお、この数値はあくまで目安であり、判断の優先順位は「未使用率 >> リピート系運用益比率 > 運用益」とします。

取引区分	運用益KPI
スワップ系	4.5~5.5%
リピート系	1.5~2.5%
合計	2.0~3.0%

3. リピート系運用益比率

かねてからの課題である収益源の分散化を図るため、リピート系の運用益が全体の運用益に占める割合もKPIに追加します。

リピート系運用益比率KPI：26%以上（25年10～12月の平均リピート系運用益比率 21% + 5%）

この比率の進捗状況に応じて、以下の対策レベルを設定します。

レベル	リピート系運用益比率 （25年9～12月平均：21%）	内容
A（理想）	41%以上（21% +20%以上）	理想的な状態。このバランスを維持
B（道半ば）	26～41%（21% +5~20%）	改善はみられるが継続対応が必要
C（要改善）	26%未満（21% +5%未満）	即時改善が必要なレベル。積極的なテコ入れを実施

2026年上半期のKPI

以上の内容を表にまとめます。2026年上半期は、このKPIを指標に資産運用していきます。

*注：月利および未使用率は集計時点での総資産（口座資産と未確定SWPの合計）に対する割合と定義

運用状態の定義とモニタリング

運用状態の定義

2025年は状態を「安定期・減速期・要対策期・非常時」に分類していましたが、2026年はより能動的なアクションに直結するよう定義を刷新します。具体的には、「未使用率」と「リピート系運用益比率」を組み合わせてフェーズを判断します。

なお、未使用率に関しては、系統（スワップ系、リピート系）および全体の数値で最も低い値を評価対象とします。

例えば、スワップ系の合計未使用率が55%、リピート系合計が35%、全体合計で40%のような場合は、最も率の低い35%（Ⅲ.運用蓄積期）の評価となります。また、リピート系運用益率は直近3ヶ月間の合計値で判定します。

2026年上半期は、この新しいカテゴリーに基づいてモニタリングを実施していきます。

ただし、1月～3月はxFIREに向けたラストスパートの時期ですので、未使用率KPIは守りつつ運用益の最大化を狙うため、リピート系運用益比率の改善への優先度は一時的に落とす可能性があります。

モニタリングの実施

運用方針との乖離や状態変化を早期に把握するため、月次の取引報告において以下の観点でモニタリングを行います。

目標収益

2026年の利回り目標は、年利ベースで24～36%（月利ベースで2.0~3.0%）に設定しており、これを可視化しながら進捗確認を行っていきます。

棒グラフは、累計の運用利益（2024年・2025年）を表します。また折れ線グラフは、25年末を起点として、それぞれ毎月複利ベースで2.0%、2.5%、3.0%推移した場合の収益シミュレーションラインを示します。昨年は1.5%~2.5%でシミュレーションラインを引いていましたので、今年は0.5%ハードルを上げています。

月次報告では2026年の累積運用利益（棒グラフ）を追加していき、2024年・2025年の棒グラフおよび各複利ベースの折れ線グラフと対比していきます。

これを見ると、月利2.0%をキープできれば12月時点で約330万円、3.0%で約500万円の収益見込みとなります。2025年の平均月利は 2.43%でしたので、今年もこの調子で伸びていくことを期待しています。

運用方針

基本方針および期初時のポートフォリオ

はじめに、基本方針および2026年上半期の期初ポートフォリオを整理します。

基本方針は以下とします。重要事項として、今年は法人口座を開設してFX/CFDの取引を事業として開始することを検討しています。その場合、税務上の観点からみて、個人口座にて行っている運用とは明確に切り離す必要があります。

また、2026年上半期の期初ポートフォリオは下記の通りです。25年年末時点の総資産から約15万円不足していますが、これは1月の運用益でカバーする計画です。

⇒ 3月末時点で、今年中の法人化およびxFIREは延期することとしました。

それでは取引区分ごとに整理していきましょう。

スワップ系（新興国）投資

2026年上半期もTRY/JPY、MXN/JPY、ZAR/JPYを運用対象とし、それぞれ想定安値に基づいた必要資金を算出します。

MXN/JPY及びZAR/JPYについては、ストップロスを設定することで必要資金（資金拘束）をゼロとし、浮いた資金をTRY/JPYの建玉追加へ活用する方針を継続します。

基本方針は以下の通りです。

スワップ系（TRY）投資

将来的なxFIRE時を見据え、法人口座への移管を念頭においた運用です。移管までは資金効率が高いTRY/JPYのスワップ運用を主軸に据えます。

基本方針は以下の通りです。

リピート系（FX）投資 その１

2025年は設定変更によりルールが揺らぎましたが、2026年は原点に立ち返り、『為替王』さんの『リピートFX資金目安』に基づいた取引を実践します。

基本方針は以下の通りです。

リピート系（FX）投資 その２

米ドルキャッシュの活用法を見直し、資金効率の向上とシンプル化を図ります。

リピート系と裁量取引を主軸とし、一部スワップ狙いのポジションも継続しますが、管理上は「リピート系」に統合して集計します。

基本方針は以下の通りです。

リピート系（CFD）投資

収益源の分散（スワップ偏重からの脱却）における最重点項目です。2026年上半期は本取引に資金を厚めに配分し、積極的に運用します。

こちらも、資金の一部を使って為替王さんの『日経リピートCFD』に基づいた取引（以下、積極運用）を実践します。このため、積極運用部分については未使用率KPIは設定しません。その部分を除いた従来通りの取引については、これまで通り未使用率KPIを設定します。

基本方針は以下の通りです。

さて、目論見通りに進捗するかどうか、今期も楽しみながら取引していきます♪

xFIREに向けたポートフォリオ

別のブログでも述べている通り、atabowsは近いうちにxFIREを開始する予定ですが、それに向けてポートフォリオ作りを進めていきます。その過程が、上記で整理した2026年上半期の期初ポートフォリオということになります。

2025年末、2026年上半期の期初、xFIRE時のポートフォリオを横並びで整理します。

社会保険料の最適化を目的として、スワップ系（TRY）は法人口座にて運用する予定です。

損出しについて

損出しについては、有効性が確認できているため今年も実施します。とはいえ、昨年までの含み損は昨年のうちに対策実施済みですので、今年も実施するということになれば、また新たな含み損が発生しているということになります。

リピート系取引は、含み損を抱えたポジションが利益の源泉となりますので、仕方ありませんが、スワップ系は含み損があまり発生しないことを願います。トルコ国民の皆さん、頑張って！！

ルールは下記の通りです。

リスク対策（円高への備え）

冒頭に述べた通り、「週次報告-120」および「月次報告-29」にて整理した通り、『リスク対策（円高への備え）』を実践中ですので、改めて2026年上期の運用方針にまとめておきます。今後の本対策における検討（アップデート）は、こちらで行います。

背　景

ブログで紹介している通り、atabowsは円高・株安に対する備えとして、想定安値の設定や未使用率の設定といった安全対策を講じています。

一方、日頃から大変参考にさせていただいている為替王さんのブログで、気になる記事「今日のポジション : 為替王 – ライブドアブログ」が公開されました。 運用成績が絶好調の今、計画に上乗せした安全対策をとることで、その後の安定運用を目指します。 記事を生成AIに要約してもらった内容は以下の通りです。

「今週（1/19～）相場見通し。日本株、急騰予想ズバリ的中で目先は反落・調整。米ドル円、円安の原因は”反日マスコミ”？！総選挙後に経済データに基づき結構円高も。」より抜粋

目次

1. 日本株の今後の展望
   1. 株価予想
   2. 投資方針
2. 米ドル円の今後の展望
   1. 為替予想
      1. 理由1：誤情報による円安進行の修正
      2. 理由2：日米の実質金利差の縮小
   2. 短期的な見通し

日本株の今後の展望

株価予想

• 長期予想 日本が輝く株高大相場は、まだ始まったばかりだと言えます
• 短期予想 先週、「日経平均54,500円、TOPIX3,660ポイント」という比較的大きな急騰予想にしっかり到達したため、さすがに上昇の勢いは鈍化しやすい局面です。一旦、下落（調整）する可能性が高いかもしれません 逆に言えば、目先の株価下落は完全に想定内であるため、まったく心配いりません

投資方針

• 日経リピートCFD 株価が下がったら「ラッキー」という感覚で、淡々と続ける方針
• 日本株の長期投資（インデックス・高配当・個別株） 下がれば買い場と判断

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米ドル円の今後の展望

為替予想

「長期的には緩やかに円安傾向が続く」という見通しに変わりはありません。 しかし、今年は一時的に円高へ戻る可能性が高いと考えています。理由は以下の2点です。

理由1：誤情報による円安進行の修正

最近の円安は、「高市政権で財政赤字が増えるから円安が進む」という誤った情報が原因です。 実際には、来年度（2026年度）の基礎的財政収支は、赤字が増えるどころか黒字化する可能性が高まっています。 あと2～3ヶ月後にスタートする2026年度に「実は黒字化している」という事実が広く知れ渡れば、誤報によって進行していた円安分は修正される可能性が高いでしょう。

理由2：日米の実質金利差の縮小

日本の実質金利は、昨年末時点でマイナス2％程度でした。日銀の利上げにより、表面上の金利は「ゼロ」や「プラス」に転じていますが、実質金利はいまだ大幅なマイナスです。 しかし今年は、日銀のさらなる利上げに加え、物価上昇率が低下する見込みです。 高市政権の物価対策により、消費者物価指数は石破政権時のピーク（+4％）から、2％台まで低下する可能性が高いと見ています。

一方、アメリカは今年も利下げを行うため、実質金利は昨年末のプラス1％からゼロ付近まで低下する可能性があります。 日米の実質金利差が縮小すれば、金利差を狙って円売りをしていた勢力の巻き戻しが起こります。一時的に150円割れはおろか、140円割れ程度の円高が進行するおそれもあります。

短期的な見通し

選挙戦が激しくなるにつれ、マスコミによる「赤字拡大」や「物価高加速」といったネガティブな情報が流され、それを真に受けた層の円売りが続くかもしれません。 しかし、選挙後に高市氏が圧勝し、正確な経済ファンダメンタルズが認識されれば、円高方向へ動くシナリオは十分に考えられます。

• 注目ポイント チャート分析上のサポート帯は156円台。ここを割り込むと本格的な円高局面に入る可能性があるため、注視が必要です。

リスクヘッジ対策

上記を踏まえ、今後の対策を以下のように決定しました。

為替が円高リスクを内包しているのに対し、株価（日本225）は順調な伸びを示しています。為替王さんの「日経平均株価見通し」の中で、長期的な日本株の上昇トレンドを予想されています。
一方で、短期的な下落（暴落）のリスクは常に考慮しておかなければなりません。
従いまして、資金を仮想的に２つに分けて、一つはatabowsの従来の考え方（以下、通常設定）、もう一つは為替王さんの推奨設定（以下、積極運用）を踏襲します。

円高局面での勝負どころ

想定通りに円高・株安が進むなら、それは「お宝ポジション」を仕込む絶好のチャンスです。過去にも安値圏で仕込んだおかげで、現在の大きな為替差益（1/18時点で206万円）を享受できています。

とはいえ、レートが急落している中でリスクを取って勝負に出るためには、冷静な判断、すなわち事前の想定が重要です。そこで、積極運用へシフトする目安を整理しました。

ドル円の実勢レートを指標とし、各レートで維持すべき未使用率を決めます。この数値をキープできている状況下では、勇気を持って取引方針の通りに建玉やリピート設定を追加していきます。

米ドル円	未使用率
145円以上	50%以上を維持
135～145円	45%以上を維持
135円未満	40%以上を維持

いつまで継続するか

上記で決めた「守りと攻め」の対策については、少なくとも下記の「1」までは遵守し、できれば「2」または「3」まで継続したいと考えています。

1. 衆議院選挙が終わり、組閣が固まるまで
2. 為替王さんの円高に対する認識が変わる、または目標値が達成されるまで
3. xFIREを開始し、取引方針自体に変更が生じる時点まで

投資は自己責任でお願いします。