【FX投資　2025年下半期の運用方針】25年7月1日改定

こんにちは、atabowsです。

現在、atabowsは高リスク資産投資のカテゴリーにて、FXのスワップ運用とFX・CFDのリピート運用を行っています。

2006年にFXを始めてから十数年が経ち、試行錯誤の末2022年から現在のスタイルに落ち着きました。各運用スタイルの投資方針やKPIについては、別のブログで詳しく解説していきます。

本稿では、以下を目的としています。

FX/CFD投資の詳しい投資方針やKPIについては、以下のリンクを参照してください。

• 投資方針＆KPI
• atabowsの設定内容
• スワップ系の投資方針（2025年7月以降は投資方針&KPIに統合）
• リピート系（FX）の投資方針（2025年7月以降は投資方針&KPIに統合）
• リピート系（CFD）の投資方針（2025年7月以降は投資方針&KPIに統合）
• 2025年上半期（1～6月）の運用方針

それでは、本稿の目次は以下となります。

1. 2025年6月末時点での振り返り
2. KPIの設定
3. 運用状態の定義とモニタリング
4. 目標収益と運用益の配分方針
5. 運用方針
6. 投資先優先度の検証
7. 損出しについて

2025年6月末時点での振り返り

まずは、2025年6月末時点における未使用率と利回り（年利換算）の状況を振り返ります。

週報でも述べていますが、今後の運用方針を見直すにあたり、KPIの再設定が必要と考えています。但し、ここではあくまで現時点（2025年上半期）における既存のKPIにて評価します。

まずは、未使用率の確認です。

すべての取引方式でKPIを達成しました。

次に、利回り（年利）の確認です。半年分の利回りを年率換算（×2）にて算出、損出し影響を除いた通常運用ベースとなります。

スワップ系は目標を大きく上回り、リピート系は未達という結果でした。
スワップ系においては、年初よりTRY/JPYの建玉を前年比240%増の1,000lot（1,000,000通貨）まで増加させたことが、利回り改善に大きく寄与しました。

一方、リピート系は2024年下半期に続き、2025年上半期も月平均1.3%と伸び悩む結果に。今後の設定調整や通貨ペアの見直しが必要となるかもしれません。合計としては、KPIを達成することが出来ました。

KPIの設定

前述の通り、現在の取引状況に即したKPIとなるよう見直しを行います。

詳細については、投資方針&KPIをご参照ください。

注記：月利および未使用率は集計時点での総資産（口座資産と未確定SWPの合計）に対しての割合と定義しています。

atabowsは長期的に安定した運用を目指しており、これらのKPIを適切な指標と考えています。

運用状態の定義とモニタリング

2025年下半期の取引運用に向けて、運用状態の評価とモニタリングルールを再確認します。なお、一部は上半期からの見直しを含んでいます。

運用状態の定義

運用状態は、リスク管理と安定運用を目的として、以下の4つに分類しています。

モニタリングの実施

運用方針との乖離や状態変化を早期に把握するため、月次の取引報告において以下の観点でモニタリングを行います。

月次報告の内容

1. 運用実績（未使用率・運用益）
2. 口座資産（評価損益・総資産・口座清算価値）
3. 運用益の推移・投資回収比率
4. 運用状態（安定期、減速期、要対策期、非常時）
5. 翌月の取引方針

目標収益と運用益の配分方針

目標収益

2025年前半と同様に、利回りの目標は年利ベースで18～24%（月利ベースで1.5~2.5%）に設定していますが、これを可視化しながら進捗確認を行っていきます。

棒グラフは、累計の運用利益（2023年・2024年）を表します。また折れ線グラフは、24年末を起点として、それぞれ毎月複利ベースで1.5%、2.0%、2.5%推移した場合の収益シミュレーションラインを示します。月次報告では2025年の累積運用利益（棒グラフ）を追加していき、2023年・2024年の棒グラフおよび各複利ベースの折れ線グラフと対比していきます。

これを見ると、月利1.5%をキープできれば12月時点で約180万円、2.0%で約250万円の収益見込みとなります。2025年上半期（1月～6月）の平均月利は 2.0% だったため、後半もこの範囲内での成長を期待しています。

運用益の配分方針

atabowsの2025年下半期の戦略として、運用益の全額をFX/CFDに再投資するスタンスを継続します。但し、上半期とは異なり、特定の配分目安は設けず、下記の方針をイメージしつつ市場動向や収益状況に応じて柔軟に投資判断を行います。

• スワップ系（新興国）・リピート系（FX・CFD）の運用益は、原則として同一カテゴリ内に再投資する
• スワップ系の月間運用益が20万円を超えた場合、スワップポイント減少に備えた建玉追加対策分を除き、リピート系（FX・CFD）に再投資する
• スワップ系（USD）の運用益は、その他のカテゴリーに再投資する

運用方針

では、これまでの内容も踏まえて、2025年下半期（7～12月）の運用方針を整理します。

全体方針

まずは取引全体については、以下を基本方針とします。

スワップ系（新興国）投資

2025年下半期もTRY/JPY、MXN/JPY、ZAR/JPYを運用対象とし、それぞれ想定安値を設定し、必要資金を算出します。

その中で、MXN/JPY及びZAR/JPYにはストップロスを置いたことで、必要資金をゼロに。浮いた資金はTRY/JPYの建玉追加へ活用しています。下半期も同様の方針を継続します。

以上を踏まえて、スワップ系（新興国）投資については、以下を基本方針とします。

スワップ系（USD）投資

atabowsは、海外駐在後に持ち帰った10,000の米ドルのキャッシュを活用しスワップ系（USD）投資を実施しています。スワップ系（USD）投資については、以下を基本方針とします。

リピート系（FX）投資

リピート系（FX）投資については、以下を基本方針とします。

リピート系（CFD）投資

リピート系（CFD）投資の2025年後半の取引方針は下記とします。

投資先優先度の検証

前章で各取引区分の運用方針を決めましたが、資金には限りがあるため、どの運用先を優先すべきか検討します。

運用実績の比較

まず、2024年下半期と2025年上半期における総資産、月平均収益、月利は以下の通りです。

この比較をもとに、2025年下半期の運用方針を決定します。

総資産＆収益比率の理想形：

総資産と収益比率の理想形は下記となります。但し先述の通り、atabowsは資産形成期にありますので、分散投資は念頭に置きつつもどちらかというと投資効率を優先させながら進めていきたいと思います。

• スワップ系とリピート系の比率は50%：50%
• リピート系のFXとCFDは25%：25%

（考察）

考察として各指標を比べてみます。カッコ前が2025年上半期、カッコ内が2024年下半期となります。
比較の文章は24年下半期と比べて25年上半期がどうなったか、という視点でまとめます。
因みに資産効率は、収益比率 ÷ 資産比率で求めます（理想形は1.0（資産比率 = 収益比率））。

• 総資産；
  • 総資産額：9,730,456円（9,193,652円）
  • 25年5月に、損出しにより未実現スワップも約70万円吐き出したため、総資産は約5.8%の増加に留まっている

• スワップ系（全般）；
  • 資産比率：38.2%（46.1%）
  • 収益比率：63.0％（61.4%）
  • 資産効率：1.64（1.33）
  • 月利：3.2%（2.3%）
  • スワップ系はリピート系と比べて資産効率が高い
  • 24年下半期と比べて25年上半期は資産効率が良い

• スワップ系（新興国）；
  • 資産比率 ：23.3%（28.7%）
  • 収益比率 ：50.8%（53.0%）
  • 資産効率：2.18（1.84）
  • 月利：4.3%（3.2%）
  • 資産効率が大幅に上昇＆全体の利益をけん引

• スワップ系（USD）；
  • 資産比率：14.9%（17.4%）
  • 収益比率：12.2%（8.4%）
  • 資産効率：0.82（0.48）
  • 月利：1.6%（0.8%）
  • ストップロスにかかるリスクをONしたことで資産効率が大幅増加

• リピート系（全般）；
  • 資産比率 ：61.8%（53.9%）
  • 収益比率 ：37.0%（38.6%）
  • 資産効率：0.60（0.72）
  • 月利：1.2%（1.2%）
  • 資産効率が悪化

• リピート系（FX）；
  • 資産比率 ：32.7%（29.5%）
  • 収益比率 ：18.8%（14.1%）
  • 資産効率：0.57（0.48）
  • 月利：1.1%（0.8%）
  • 資産効率は若干改善しているものの依然として1.0以下
• リピート系（CFD）；
  • 資産比率 ：29.1%（24.4%）
  • 収益比率 ：18.2%（24.5%）
  • 資産効率：0.63（1.00）
  • 月利：1.2%（1.7%）
  • 資産効率が悪化している

（運用方針）

1. 運用益は、原則全額FX/CFDに再投資
2. 収益の最大化を最短で達成するため、運用益の再配分は臨機応変に実施
3. リピート系の資産効率改善が必要

リピート系投資／追加設定に必要な金額

リピート系投資において、追加設定に必要な資金を確認します。

2024年11月にリピート系投資/追加設定の検証を行いましたが、その後、いくつかの投資対象について設定を追加/変更しました。そこで、25年6月末時点の情報を以下に整理します。

状況	説明
レンジ下	レートが設定レンジを下方向に外れた場合
レンジ上	レートが設定レンジを上方向に外れた場合
レンジ内	レートが設定レンジを下方向に外れた場合

今後、設定を追加/変更した場合、本表も随時アップデートしていきます。

これで、各投資対象における必要金額が分かりましたので、どの取引通貨に優先的に資金を配分するかを決定します。

リピート系（FX）の取引通貨毎の月利および追加投資

リピート系（FX）について、2025年上半期の実績から、取引通貨毎の必要金額・月平均の収益・月利・レンジ内追加設定時の必要金額・追加費用当たりの収益・100通貨当たりの収益を確認しながら、投資方針を検討します。

（考察）

まず注意点として、月利は必要金額当たりの合計金額で割っていますので、リピート系（FX)の総資産に対する月利とは異なります。それを踏まえて評価項目として、月利・追加費用当たりの収益・100通貨当たりの収益を確認します。

• 月利：1位 GBP/JPY、2位 AUD/JPY
• 追加費用当たりの収益：1位 GBP/JPY、2位 AUD/JPY
• 収益@100通貨：1位 GBP/JPY、2位 EUR/JPY

いずれもGBP/JPYが1位となりました。

（運用方針）

2025年後半は、全ての評価項目において最も効率が良かったGBP/JPYの追加設定を優先とする

損出しについて

損出しについては、有効性が確認できていますので、今年も実施します。ルールについては下記となります。

投資は自己責任でお願いします。